Aktienoptionen Vor Und Nachteile

Mitarbeiter Aktienoptionen (ESO) Von John Summa. CTA, PhD, Gründer von HedgeMyOptions und OptionsNerd Mitarbeiter Aktienoptionen. Oder ESOs, stellen eine Form der Kapitalbeteiligung dar, die von Unternehmen an ihre Mitarbeiter und Führungskräfte gewährt wird. Sie gewähren dem Inhaber das Recht, die Aktien des Unternehmens zu einem bestimmten Preis für eine begrenzte Zeitdauer in den in der Optionsvereinbarung festgelegten Mengen zu erwerben. ESOs stellen die häufigste Form der Aktienkompensation dar. In diesem Tutorial wird der Mitarbeiter, der auch als Optionsnehmer bekannt ist, die Grundlagen der ESO-Bewertung erlernen, wie sie sich von ihren Brüdern in der börsengehandelten Optionsfamilie unterscheiden und welche Risiken und Chancen damit verbunden sind Während ihrer begrenzten Lebensdauer. Darüber hinaus wird das Risiko von ESOs, wenn sie in das Geld gegen früh oder vorzeitige Ausübung erhalten untersucht werden. In Kapitel 2 beschreiben wir ESOs auf einer sehr grundlegenden Ebene. Wenn ein Unternehmen entscheidet, dass es seine Mitarbeiterinteressen an die Ziele des Managements angleichen möchte, ist dies eine Möglichkeit, eine Entschädigung in Form von Eigenkapital im Unternehmen zu erbringen. Es ist auch eine Möglichkeit, die Entschädigung zu verschieben. Restricted Stock Grants, Anreiz Aktienoptionen und ESOs sind alle Formen, die Eigenkapitalausgleich nehmen kann. Während Restricted Stock und Incentive Optionen sind wichtige Bereiche der Equity-Kompensation, werden sie hier nicht erforscht werden. Stattdessen steht der Fokus auf nicht qualifizierten ESOs. Wir beginnen mit einer detaillierten Beschreibung der wichtigsten Begriffe und Konzepte in Verbindung mit ESOs aus der Perspektive der Mitarbeiter und deren Eigeninteresse. Vesting Ablaufdatum und erwarteter Zeit bis zum Ablauf, Volatilitätspreis, Streik (oder Ausübung) Preise und viele andere nützliche und notwendige Konzepte werden erklärt. Dies sind wichtige Bausteine ​​des Verständnisses von ESOs eine wichtige Grundlage für fundierte Entscheidungen darüber, wie Sie Ihre Aktienkompensation verwalten können. ESOs werden den Arbeitnehmern als eine Form der Entschädigung gewährt, wie oben erwähnt, aber diese Optionen haben keinen marktfähigen Wert (da sie nicht auf einem Sekundärmarkt handeln) und sind im Allgemeinen nicht übertragbar. Dies ist ein wesentlicher Unterschied, der in Kapitel 3 näher erläutert werden soll, in dem grundlegende Optionen Terminologie und Konzepte behandelt werden, während andere Gemeinsamkeiten und Unterschiede zwischen den gehandelten (notierten) und nicht gehandelten (ESO) Verträgen hervorgehoben werden. Ein wichtiges Merkmal von ESOs ist ihr theoretischer Wert, der in Kapitel 4 erläutert wird. Der theoretische Wert wird aus Optionsmodellen wie dem Black-Scholes (BS) oder einem Binomialpreisverfahren abgeleitet. Im Allgemeinen wird das BS-Modell von den meisten als gültige Form der ESO-Bewertung akzeptiert und entspricht den Standards des Financial Accounting Standards Board (FASB) unter der Annahme, dass die Optionen keine Dividenden ausschütten. Aber auch wenn das Unternehmen Dividenden ausschüttet, gibt es eine Dividende zahlende Version des BS-Modells, die den Dividendenstrom in die Preisgestaltung dieser ESOs integrieren kann. Es gibt laufende Debatte in und aus der Akademie, inzwischen, wie man am besten Wert ESOs, ein Thema, das weit über dieses Tutorial ist. Kapitel 5 sieht, was ein Stipendiat denken sollte, sobald eine ESO von einem Arbeitgeber gewährt wird. Es ist wichtig, dass der Mitarbeiter (Geber) die Risiken und potenziellen Vorteile von ESOs bis zum Auslaufen verstehen kann. Es gibt einige stilisierte Szenarien, die nützlich sein können, um zu veranschaulichen, was auf dem Spiel steht und was zu beachten bei der Prüfung Ihrer Optionen. Dieses Segment skizziert daher die wichtigsten Ergebnisse aus dem Halten Ihrer ESOs. Eine gemeinsame Form der Verwaltung durch Mitarbeiter, um Risiken zu reduzieren und Sperre in Gewinnen ist die frühe (oder vorzeitige) Ausübung. Dies ist etwas von einem Dilemma, und stellt einige harte Entscheidungen für ESO Inhaber. Letztlich hängt diese Entscheidung von der persönlichen Risikobereitschaft und den spezifischen Finanzbedürfnissen ab, sowohl kurz - als auch langfristig. Kapitel 6 befasst sich mit dem Prozess der frühen Ausübung, den finanziellen Zielen, die typischerweise für einen Stipendiaten gelten, der diesen Weg (und damit zusammenhängende Fragen) sowie die damit verbundenen Risiken und steuerlichen Auswirkungen (insbesondere kurzfristige Steuerschulden) einnimmt. Zu viele Inhaber verlassen sich auf konventionelle Weisheit über ESO Risikomanagement, die leider mit Interessenkonflikten belastet werden kann und daher nicht unbedingt die beste Wahl sein muss. Beispielsweise kann die übliche Praxis, eine frühzeitige Ausübung zu empfehlen, um Vermögenswerte zu diversifizieren, nicht die gewünschten optimalen Ergebnisse erzielen. Es gibt Kompromisse und Opportunitätskosten, die sorgfältig geprüft werden müssen. Neben der Beseitigung der Ausrichtung zwischen Arbeitnehmer und Unternehmen (die angeblich einer der beabsichtigten Zwecke des Zuschusses war) macht die frühe Ausübung dem Inhaber einen großen Steuerbiss (zu normalen Einkommensteuersätzen) aus. Im Gegenzug verriegelt der Inhaber eine gewisse Wertschätzung auf seinem ESO (intrinsischer Wert). Extrinsisch. Oder Zeitwert, ist realer Wert. Er stellt einen Wert dar, der proportional zur Wahrscheinlichkeit ist, mehr intrinsischen Wert zu gewinnen. Alternativen gibt es für die meisten Inhaber von ESOs zur Vermeidung einer vorzeitigen Ausübung (d. h. Ausübung vor dem Verfallsdatum). Hedging mit aufgeführten Optionen ist eine solche Alternative, die kurz in Kapitel 7 zusammen mit einigen der Vor-und Nachteile eines solchen Ansatzes erklärt wird. Die Arbeitnehmer stehen vor einer komplexen und oft verwirrenden Steuerpflicht, wenn sie ihre Entscheidungen über die ESO und ihr Management berücksichtigen. Die steuerlichen Auswirkungen der frühen Ausübung, eine Steuer auf intrinsische Wert als Entschädigung Einkommen, nicht Kapitalgewinne, kann schmerzhaft sein und kann nicht notwendig sein, wenn Sie einige Alternativen kennen. Allerdings hebt die Absicherung einen neuen Satz von Fragen und die damit verbundene Verwirrung über Steuerbelastung und Risiken, die über den Rahmen dieses Tutorials hinausgehen. ESOs werden von Dutzenden von Millionen von Mitarbeitern und Führungskräften in Nordamerika gehalten, und viele mehr weltweit sind im Besitz dieser oft missverstandenen Vermögenswerte bekannt als Eigenkapitalausgleich. Versuchen, einen Griff auf die Risiken, sowohl Steuern und Eigenkapital zu bekommen, ist nicht einfach, aber ein wenig Aufwand beim Verständnis der Grundlagen wird ein langer Weg zur Entmystifizierung ESOs gehen. Auf diese Weise, wenn Sie sitzen mit Ihrem Finanzplaner oder Vermögensverwalter, können Sie eine informierte Diskussion - eine, die hoffentlich bevollmächtigen, um die besten Entscheidungen über Ihre finanzielle Zukunft zu machen. Was sind die Vor-und Nachteile von Optionen Handel vs Equity Handel Achten Sie auf die Antworten, die Sie zu dieser Frage lesen. Es gibt einen sehr wichtigen Unterschied zwischen Aktien und Optionen, die als große quotconquot gegen Optionen-Handel dient: Options-Trading ist ein Null-Summen-Spiel. Für jeden Dollar, der im Optionshandel erworben wird, geht ein anderer Dollar irgendwo anders im System verloren. Aktien sind kein Nullsummenspiel. In Summe wachsen die zugrunde liegenden Unternehmen Reichtum im Laufe der Zeit. Die Märkte steigen im Zeitverlauf. Es gibt keine Zeitbegrenzung, wie lange Sie ein Stück dieses wachsenden Wertes erhalten müssen. Deshalb bietet eine einfache langfristige Kauf - und Haltestrategie in Aktien positive Renditen für die Massen. Wenn Sie eine gründliche Grundierung in Optionen für eine eingehendere Analyse der Vor-und Nachteile, lesen Sie das Buch: Optionen als strategische Investitionen 1. Diese 1000 Seite Tome deckt so ziemlich alles, was Sie über Optionen wissen müssen. Nachdem Sie fertig sind, können Sie zu dem Schluss kommen, dass Sie nicht viel von einem Vorteil gegenüber den anderen Teilnehmern auf dem Markt haben. Der Optionshandel ist der nächste Komplexitätsgrad und die potenziellen Renditen höher. Aber um dieses Potenzial zu erreichen, muss Ihre These sein, dass Sie viel besser als der durchschnittliche Teilnehmer in diesem Markt sind. Allerdings, wenn Ihre These ist in der Tat, dass Sie ein viel besserer Trader als Durchschnitt sind, dann überspringen Optionen Handel. Stattdessen gehen Sie direkt zum Devisenhandel. Es ist auch Null-Summe, aber wenn Sie viel besser als Durchschnitt, dass ist kein Hindernis. Es ist im Devisenhandel, dass potenzielle Renditen für überdurchschnittliche Händler, bei einem bestimmten Niveau des Risikos maximiert werden. Es ist auch sehr einfach, ein Echtzeit-Demo-Konto handeln, um festzustellen, ob Sie erfolgreich sein werden, bevor Sie jedes Geld begehen. Optionen Handel kann quotthe nächsten Levelquot im Vergleich zu Equity Trading, aber es erfordert einen anderen Handel Ansatz. Let039s vergleichen zuerst die riskreward. Der Aktienhandel ist direktionaler Handel. Dies bedeutet, dass Sie Wetten auf eine bestimmte Richtung, um Geld zu verdienen. Sie würden Aktien kaufen, wenn Sie denken, dass es steigen wird, und Sie würden kurz verkaufen, wenn Sie denken, dass es unten gehen wird. Die Probability of Profit ist nur 50 (wie das Spiegeln einer Münze) Sie können auch Optionen für direktionalen Handel wie einige der anderen Antworten auf diese Frage haben darauf hingewiesen, aber Sie erhöhen nur die Höhe des Risikos und Belohnung. IE: Wenn Sie auf einen Aufstieg setzen: Der Verlust wäre größer, wenn der Preis sinkt, und der Gewinn wäre höher, wenn der Preis steigt. Optionen bieten Hebelwirkung. Allerdings sind Sie immer noch eine Vermutung, ob es nach oben oder unten gehen - und Ihre Gewinnchancen immer noch nur 50 bleiben. Mit Optionen, um die Chancen in IHRE Gunst setzen: Wenn Sie sich selbst aus dem Vermutung Spiel, können Sie Option Spreads, um Positionen zu schaffen, die eine Gewinnwahrscheinlichkeit haben, die über 90 sein kann. Sie tun dies, indem Sie ungerichtete Spreads erstellen. Eine ungerichtete Ausbreitung bedeutet, dass Sie don039t Pflege, wenn der Preis nach oben oder unten, so lange wie es doesn039t gehen zu weit oben oder zu weit nach unten. Eine typische ungerichtete Ausbreitung wird als eiserner Condor bezeichnet. FYI: Die Optionen für den SampP 500 wird SPX genannt Wenn zB der SampP 500 bei 1.374 liegt, schauen wir uns die Optionen an, die in 30 bis 40 Tagen ablaufen und die folgende Position anlegen: (Sie sehen das Gewinnverlustdiagramm SPX 1250 Put, Kaufen SPX1240 Put: erhalten Sie einen sofortigen CREDIT in Ihr Konto von rund 50. CALL Spread: Verkaufen SPX 1455 Call, kaufen SPX 1465 Call: Holen Sie sich eine sofortige CREDIT in Ihr Konto von rund 50. Unser Gesamtrisiko liegt bei 1.000, und wir haben insgesamt 100. Solange das SampP über 1250 und unter 1455 für die nächsten 30 ungeraden Tage bleibt, behalten wir die 100 Guthaben bei, die wir einnahmen Gewinn für ein wenig mehr als einen Monat. Nicht schlecht für einen Handel, der nur ein paar Minuten dauert. Gewinn-Verlust-Diagramm der SPX Beispiel-Handel über: Ist diese Art von Handel riskant Absolut. (Mehr von der Risiko-Belohnung Problem unten) It039s möglich, alle Ihre 1.000 Investitionen zu verlieren. Allerdings müssen Sie don039t diese Strategien rücksichtslos handeln. Stattdessen können Sie die Spreads entfernen, wenn der SampP 500 zu nahe an einer der Seiten kommt und Sie Ihren Verlust minimieren können, den Sie im nächsten Monat leicht wiederherstellen können. Der Schlüssel zum Handel Optionen erfolgreich und monatliche Einkommen zu generieren ist zu wissen, wie zu verwalten und zu entfernen Trades, bevor sie hässlich. Das ist nicht hart, aber es braucht seine Zeit - und Sie sollten auf jeden Fall für eine Weile, bis Sie bequem mit dem Prozess. Die meisten Broker haben 039Virtual Trading039 Plattformen, die frei zu verwenden sind, wenn Sie ein Konto eröffnen - viele don039t erfordern eine Ablagerung, um die virtuelle Handelsplattform zu verwenden. Hier ist ein YouTube-Video, das durch den Prozess des Bildens eines eisernen Condors von Anfang bis zum Ende geht: Wenn Sie bemerkt haben, ist das Risiko-Verhältniss auf dem Iron Condor nicht so groß - aber die Wahrscheinlichkeit des Verlustes ist sehr gering Menschen können sie profitabel handeln. Es gibt andere Spread-Strategien, die eine bessere Risikobereitschaft Verhältnisse wie Kalender Spreads und Butterfly Spreads haben, aber der Bereich des Gewinns ist weniger, so dass sie ein wenig mehr Aufmerksamkeit zu überwachen. Sie können mehr hier lernen, kostenlos - einschließlich, wie zu handeln und komplette Handelsrichtlinien: Wie man einen Eisen-Kondor Handel Handel Handel ist oft 039die nächsten Schritt039 für Equity-Händler. Der eigentliche Grund Optionen sind so mächtig ist, dass, wie in jedem Lebensabschnitt, mit Optionen anstatt gezwungen, etwas zu tun ist in der Regel viel flexibler Hier sind einige der allgemeinen Vorteile für Optionen: Sie können Payoff Ergebnisse, die präziser Ihren Erwartungen und Zielen entsprechen. Mit Aktienhandel, neigt es dazu, ziemlich binär, weil Sie entweder kaufen oder verkaufen. Mit Optionen können Sie eine Reihe von Preisen auswählen, in denen Sie erwarten, dass der Basiswert sich zum Beispiel bewegt. Hebelwirkung. Optionen haben in der Regel nicht-lineare Auszahlungen ihren Wert nicht einfach verschieben 1 für 1 mit dem zugrunde liegenden (es sei denn, sie sind tief in-the-money). Dies bedeutet, dass Sie ein begrenztes Downside-Portfolio mit unbegrenztem Aufwärtspotenzial schaffen können. Rückkehr kann mehrere Vielfache Ihrer ursprünglichen Investition sein, die härter ist, mit Aktien zu erreichen. Mit Optionen können Sie mehr als nur den Kurs des Basiswerts handeln. Optionen ermöglichen es Ihnen, 039higher order039 Aspekte der Märkte, wie die Volatilität. Vielleicht haben Sie don039t haben einen starken Blick auf die Richtung des Preises, aber Sie haben einen Blick auf die Menge der Bewegung Vielleicht denken Sie, der Preis wird sich viel bewegen, aber du bist nicht sicher, wo In solchen Fällen ist es nicht klar, wie Sie Sollte der Handel mit dem Basiswert, aber mit Option können Sie entweder die erwartete Volatilität (dh die implizite Volatilität) oder die tatsächliche Volatilität (über Gamma-Hedging) handeln. Optionen sind wirklich interessant zu handeln Don039t unter-Schätzung dieser. Das Verständnis der Verwendung von Optionen erweitert die Horizonte eines Händlers und macht ihn zu einem abgerundeten Händler. Es fügt einfach eine weitere Waffe zu Ihrem Trading-Waffenkammer. Was die Nachteile anbetrifft, würde ich sagen, dass, wenn Sie beabsichtigen, Optionen zu handeln, müssen Sie lernen, wie man dies richtig tun, um die Risiken zu minimieren. Es isn039t schwer zu erlernen Optionen, wenn die Ausbildung richtig ist, vor allem, wenn Sie einen Hintergrund im Handel haben, aber im Umgang mit nicht-linearen Auszahlungen ist es wichtig, dass die Grundlagen der Optionen Volatilität Handel abgedeckt. Wir empfehlen, einige der grundlegenden Theorie neben der Verwendung von Papier-Konten oder Option Markt Simulatoren, so dass Sie so gut wie möglich vorbereitet sind. Hinsichtlich der Handelsstrategien. Genau wie beim Aktienhandel gibt es Optionsstrategien, die arbeitsintensiv sind (zB Hochfrequenz), während andere weniger anspruchsvoll sind und möglicherweise nur selten Anpassungen erfordern. Die Marktgestaltung wird viel Aufmerksamkeit auf Details, aber einige Strategien (wie diejenigen, die versuchen, kurze Option Prämie durch den Verkauf von Optionen oder Eisen Kondore zum Beispiel zu erfassen) können weniger anspruchsvoll sein. Lesen Sie weit und starten Sie mit einem Simulator. Optionen sind fantastische Handelsinstrumente, sobald Sie wissen, wie man sie benutzt. Sie erwähnen, dass ein Swing Trader, manchmal machen zehn Trades pro Monat. Es sei denn, Sie sind bequem mit machen zehn Trades am Tag, Optionen-Trading ist nicht Ihre Tasche. Die Zeitverzögerung mit monatlichen Optionskontrakten beteiligt ist so schwer, dass, wenn Sie bereit sind, Nachrichten in der Minute folgen, werden Sie verbrannt werden. Es gibt einfach zu viele Händler, die ihre eigenen Karriere für Derivate-Handel zu widmen. Sie können nicht erwarten, einen Vollzeit-Job zu arbeiten, ohne Stunden von dedizierten Überwachung und schlagen die Profis. Die Profis sind in der Tat, dass mit einigen Strategien Sie nach unten (100 Verlust) und unbegrenzte Oberseite begrenzt haben. Wie oben erwähnt, ist eine Mischstrategie oft ideal. Zum Beispiel Kauf Put-Optionen auf quothedgequot gegen eine lange Equity-Position. Ich kann nicht genug betonen, dass es wichtig ist, den Handel mit Optionen richtig zu handeln, um die Risiken zu minimieren. Selbst wenn Sie bei der Vorhersage der Ergebnisse eines Ergebnisprotokolls richtig sind, kann der anfängliche Volatilitätsbestand bestimmter Aktien den Preis von Optionskontrakten erhöhen, der so hoch ist, dass sogar ein Quotengewinn zu einem Gewinn führt. Der quotiv crushquot am Tag nach dem Gewinn eliminiert oft alle Gewinne, die ein Trader von einer korrekten Vorhersage der Ausrichtung einer Aktie erwarten könnte. Mehr Antworten finden Verwandte Fragen Verwandte Fragen Die Vor-und Nachteile der Incentive-Aktienoptionen Öffentliche und private Unternehmen verwenden Incentive Stock Options oder ISOs, zu gewinnen und behalten Schlüsselpersonen. Obwohl das Gesetz es jedem Mitarbeiter ermöglicht, an solchen Plänen teilzunehmen, werden diese Optionen in der Regel an hochrangige Mitarbeiter gewährt und vermitteln das Recht, Aktien zu einem festen Preis und innerhalb eines vorgegebenen Zeitraums zu erwerben. Wesentliche Steuervorteile fallen auch unter bestimmten Bedingungen an. Angesichts der erheblichen Investitionen in die Ausbildung von Mitarbeitern, suchen Unternehmen auf solche Optionen als eine Möglichkeit, ihre leistungsfähigsten Arbeitnehmer zu halten. Fehlende Risiken Mitarbeiter, denen ISOs gewährt werden, können kein Out-of-Pocket Geld verlieren, und sie können erhebliche Gewinne ernten, wenn das Unternehmen im Laufe ihrer Beschäftigung gut arbeitet. Eine ISO gewährt dem Empfänger die Möglichkeit, aber nicht die Verpflichtung, Unternehmensbestand zu einem festen Preis zu kaufen. So, wenn die Aktie auf dem gleichen Niveau bleibt oder Wertverluste, kann der Mitarbeiter einfach lassen Sie die Option verfallen. Selbst wenn dies geschieht, werden Unternehmen jedoch oft einen niedrigeren Basispreis setzen, um den Anreiz zu erhalten. Zeitrahmen und Steuern Obwohl ISOs als steuerbegünstigte Leistungen konzipiert sind, können alle realisierten Gewinne entweder mit dem gewöhnlichen Ertragsteuersatz oder dem langfristigen Kapitalertragszins besteuert werden, der mit 15 Prozent deutlich niedriger ist. Damit die Mitarbeiter diese Pläne in vollem Umfang nutzen können, müssen sie mindestens zwei Jahre nach dem Datum der ursprünglichen Optionsgewährung vor dem Verkauf von Aktien und einem Jahr nach dem tatsächlichen Erwerb abwarten. Capital Preservation Ein wichtiger Vorteil für den Arbeitgeber bei der Bereitstellung von ISOs ist die Fähigkeit, die Entschädigung durch die Bereitstellung von Aktien statt Bargeld verschieben. Start-up-Unternehmen finden diese Funktion besonders nützlich, wenn es darum geht, zu gewinnen und behalten die besten Mitarbeiter, wie das Kapital ist in der Regel auf eine Prämie. Selbst gut etablierte Unternehmen ziehen es oft vor, ihr Bargeld so weit wie möglich in Richtung Produktentwicklung und - expansion zu verwenden, als für Gehälter. Weniger Bargeld kann Arbeitnehmer schaden, aber wenn ihre individuellen Umstände erlauben ihnen, dort zu hängen, sind die Belohnungen oft erheblich. ISOs bieten Mitarbeitern eine direkte Beteiligung an ihren Unternehmen, ein Umstand, der nicht helfen kann, aber ihre Anstrengungen und ihr Engagement im Namen der gesamten Organisation zu erhöhen. Von Kunden und Lieferanten bis hin zu internen Mitarbeitern akzeptieren die Eigentümer in der Regel ein hohes Maß an persönlicher Verantwortung und Verantwortlichkeit bei der Arbeit, um Leistungsziele zu übertreffen. Wenn das Unternehmen gut funktioniert, nicht nur ihre Aktien erhöhen Wert, aber die Umsetzung von Aktiendividenden direkt erhöht das Einkommen. Ein möglicher Nachteil kommt ins Spiel, wenn die Aktien erst nach einer mehrjährigen Spanne ausliefern. Dies kann Mitarbeiter an ein Unternehmen binden, das möglicherweise nicht gut ist, oder kann einen Rückgang der Vermögen nach einem ersten Erfolgserfolg zu erleben.